AI科技股逆势上扬，机构预测下半年将迎新一轮爆发期

**快讯**

今日A股市场整体震荡调整，但AI科技板块逆势走强，成为资金避险与布局的焦点。截至收盘，中证人工智能指数上涨1.8%，科大讯飞、寒武纪、海康威视等龙头股涨幅均超3%，部分算力芯片、AI应用类个股更是创下阶段新高。值得注意的是，北向资金全天净流出超40亿元，但AI板块仍获超20亿元净流入，显示机构资金对该领域的持续加码。

消息面上，多家国际投行近期密集发布研报，强调AI技术商业化进程加速将推动相关企业业绩释放。高盛最新报告指出，全球AI基础设施投资规模今年有望突破2000亿美元，其中中国市场的算力需求增速预计达45%，远超全球平均水平。摩根士丹利则提及，国内大模型迭代速度加快，部分企业已进入"模型优化-场景落地-盈利反哺"的正向循环，下半年将迎来业绩与估值的双重修复。

**政策与产业双重驱动**

近期政策端持续释放利好信号。工信部等七部门联合印发的《生成式人工智能服务管理暂行办法》将于8月15日正式实施，明确鼓励AI技术在医疗、教育、工业等领域的创新应用。与此同时，北京、上海、深圳等地纷纷出台专项政策，对AI算力中心建设、大模型研发给予补贴，部分项目补贴比例高达30%。产业层面，华为、阿里、百度等头部企业近期密集发布AI新品，涵盖从底层算力到行业解决方案的全链条，商业化落地案例显著增多。

**机构布局逻辑生变**

与上半年单纯炒作概念不同，当前机构对AI板块的配置更注重"确定性"。某公募基金经理透露："我们正在调整持仓结构，削减部分纯主题炒作的小盘股，转而增持已有明确商业化路径的龙头。例如，具备自主芯片研发能力的企业，元鼎证券以及在政务、金融等场景有标杆案例的公司。"私募机构则更关注"AI+"的跨界机会，如AI+医药、AI+制造等细分领域，部分企业因AI赋能带来效率提升，已被纳入重点跟踪名单。

**硬件端与软件端现分化**

从盘面表现看，AI板块内部出现结构性分化。硬件端（如芯片、服务器）延续强势，主要受全球AI算力需求激增推动。英伟达H200芯片量产在即，国内厂商加速替代进程，相关概念股持续活跃。而软件端（如大模型、应用）则呈现"强者恒强"格局，具备技术壁垒和客户基础的企业更受资金青睐。某券商分析师指出："下半年软件端的竞争将聚焦在垂直行业解决方案，能够深度理解场景需求、提供定制化服务的企业有望脱颖而出。"

**海外映射效应增强**

美股AI龙头的强劲表现也为国内市场注入信心。本周，英伟达股价突破900美元大关，市值超过2.3万亿美元；微软、谷歌等科技巨头在AI领域的资本开支持续增加，进一步验证了行业高景气度。国内投资者普遍预期，随着海外AI技术迭代与商业模式的成熟，国内对标企业将迎来估值重塑机会。

**风险提示仍存**

尽管市场情绪乐观，但部分机构也提醒关注潜在风险。一是技术迭代速度可能不及预期，若大模型性能提升陷入瓶颈，可能影响商业化进程；二是监管政策的不确定性，数据安全、算法伦理等问题仍需持续关注；三是估值泡沫问题，部分个股市盈率已超过百倍，需警惕业绩兑现不及预期带来的回调压力。

市场人士普遍认为，AI板块已成为中长期投资主线，但短期需避免盲目追高。建议投资者关注三条主线：一是算力基础设施领域，包括芯片、光模块、服务器等；二是垂直行业解决方案提供商，尤其是已在医疗、金融等领域形成案例的企业；三是具备核心技术壁垒的纯正AI标的，避免"蹭概念"公司。随着下半年业绩窗口期的到来，AI板块有望从"主题投资"转向"价值投资"正规实盘配资，真正具备成长性的企业将脱颖而出。